巴菲特看待上市公司信息披露的态度也与众不同:“我看待上市公司信息披露(大部分起不公开的)的态度,与我看待冰山一样(大部分隐藏在水面以下)。”
巴菲特给阅读企业财务报告的投资者提出了以下3个建议:
“第一,特别注意会计账目有问题的公司,如果一家公司迟迟不肯将期权成本列为费用,或者其退休金估算假设过于乐观,千万要当心。当管理层在幕前就表现出走上了邪路,那么在幕后很可能也会有许多见不得人的勾当。厨房里绝对不可能仅仅只有你看见的那一只蟑螂。”
“第二,复杂难懂的财务报表附注披露通常暗示管理层不值得信赖,如果你根本就看不懂附注披露或管理层分析,这通常表明管理层压根儿就不想让你搞懂,安然公司对某些交易的说明至今还让我相当困惑。”
“最后,要特别小心那些夸大收益预测及成长预期的公司,企业很少能够在一帆风顺、毫无意外的环境下经营,收益也很难一直稳定增长。至今查理跟我都搞不清楚我们旗下企业明年到底能够赚多少钱,我们甚至不知道下一季的数字,所以,我们相当怀疑那些常常声称知道未来会如何如何的CEO们。而如果他们总是能达到他们自己声称的目标收益,我们反而更怀疑这其中有诈。那些习惯保证能够达到预测数字目标的CEO,总有一天会被迫去假造这些数字。”